บัญชี การรักษา สำหรับ หุ้น ตัวเลือก

ESOs Accounting สำหรับ Employee Stock Options โดย David Harper ความเกี่ยวข้องข้างต้นความน่าเชื่อถือเราจะไม่ทบทวนการอภิปรายที่ร้อนขึ้นว่า บริษัท ควรใช้ตัวเลือกหุ้นพนักงานค่าใช้จ่ายอย่างไรก็ตามเราควรสร้างสองสิ่งแรกผู้เชี่ยวชาญที่ FASB มาตรฐานบัญชีการเงินมีต้องการต้องการ ตั้งแต่ต้นทศวรรษ 1990 แม้จะมีแรงกดดันทางการเมืองการใช้จ่ายมากขึ้นหรือน้อยลงเมื่อคณะกรรมการการบัญชีระหว่างประเทศ IASB ต้องใช้เนื่องจากการเร่งรัดการลู่เข้าระหว่างสหรัฐอเมริกากับมาตรฐานการบัญชีระหว่างประเทศสำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องโปรดดูที่การโต้เถียงเรื่องการเลือกจ่ายดอกเบี้ยครั้งที่สอง ในหมู่ข้อโต้แย้งที่มีการอภิปรายที่ถูกต้องเกี่ยวกับสองคุณภาพหลักของข้อมูลที่เกี่ยวข้องและความน่าเชื่อถืองบการเงินงบการเงินแสดงให้เห็นถึงมาตรฐานของความเกี่ยวข้องเมื่อพวกเขารวมค่าวัสดุทั้งหมดที่เกิดขึ้นโดย บริษัท และไม่มีใครอย่างจริงจังปฏิเสธว่าตัวเลือกมีต้นทุนรายงานค่าใช้จ่ายใน รัฐทางการเงิน เมื่อเทียบกับความน่าเชื่อถือที่มีอยู่ในกรอบบัญชีตัวอย่างเช่นอสังหาริมทรัพย์จะถือตามราคาทุนเดิมเนื่องจากต้นทุนทางประวัติศาสตร์มีความน่าเชื่อถือมากกว่า แต่มีความเกี่ยวข้องน้อยกว่า มูลค่าตลาด - นั่นคือเราสามารถวัดด้วยความน่าเชื่อถือเท่าใดได้ใช้เวลาในการซื้อทรัพย์สินฝ่ายตรงข้ามของค่าใช้จ่ายที่จัดลำดับความสำคัญเชื่อถือได้ยืนยันว่าค่าใช้จ่ายตัวเลือกไม่สามารถวัดได้ด้วยความถูกต้องสม่ำเสมอ FASB ต้องการจัดลำดับความสำคัญที่เกี่ยวข้องเชื่อว่าถูกประมาณถูกต้องในการจับภาพต้นทุน เป็นสิ่งที่สำคัญกว่าถูกต้องกว่าผิดอย่างแม่นยำในการละเว้นทั้งหมดมันจำเป็นต้องเปิดเผย แต่ไม่รู้จักสำหรับตอนนี้ ณ เดือนมีนาคมปี 2004 กฎปัจจุบัน FAS 123 ต้องมีการเปิดเผยข้อมูล แต่ไม่ยอมรับซึ่งหมายความว่าประมาณการค่าใช้จ่ายตัวเลือกต้องถูกเปิดเผยเป็นเชิงอรรถ ไม่จำเป็นต้องรับรู้เป็นค่าใช้จ่ายในงบกำไรขาดทุนที่พวกเขาจะ ลดกำไรที่รายงานหรือกำไรสุทธิซึ่งหมายความว่า บริษัท ส่วนใหญ่จะรายงานตัวเลขกำไรต่อหุ้นสี่ตัวต่อหุ้นเว้นเสียแต่ว่าพวกเขาเลือกที่จะเลือกตัวเลือกที่เป็นไปได้หลายร้อยรายการในงบกำไรขาดทุน 1 กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน 2 EPS ปรับลด 1 Pro Forma Basic กำไรต่อหุ้น (EPS) 2 สมมติฐาน EPS Prodified EPS ปรับลด EPS จับตัวเลือกบางอย่าง - เก่าและเงินเป็นความท้าทายที่สำคัญในการคำนวณ EPS เป็นโอกาสที่จะเกิด dilution โดยเฉพาะอย่างยิ่งเราจะทำอย่างไรกับตัวเลือกเดิมที่ได้รับในปีก่อน ๆ ซึ่งสามารถแปลงเป็นหุ้นสามัญได้ตลอดเวลาไม่ว่าจะเป็นหุ้นหรือตราสารหนี้ที่สามารถแปลงสภาพได้และตราสารอนุพันธ์บางรายการได้มีการปรับลดสัดส่วนการถือหุ้นโดยใช้วิธีการซื้อ - ขายหุ้น หุ้นที่โดดเด่น แต่ยังมี 10,000 ตัวเลือกที่โดดเด่นที่มีอยู่ในเงินนั่นคือพวกเขาได้รับกับราคาการออกกำลังกาย 7 แต่สต็อกมี si nce เพิ่มขึ้นเป็น 20 หุ้นสามัญมีกำไรสุทธิต่อหุ้นขั้นพื้นฐานเท่ากับ 300,000 100,000 3 3 ต่อหุ้นส่วนแบ่งกำไรต่อหุ้นปรับลดใช้วิธีการซื้อ - ขายหุ้นเพื่อตอบคำถามต่อไปนี้โดยสมมุติฐานว่าจะมีหุ้นสามัญจำนวนเท่าใดในกรณีที่มีการใช้สิทธิซื้อในเงินลงทุน วันนี้ในตัวอย่างที่กล่าวข้างต้นการออกกำลังกายเพียงอย่างเดียวจะทำให้หุ้นสามัญเพิ่มทุนจำนวน 10,000 หุ้นขึ้นไปในฐานอย่างไรก็ตามการออกกำลังกายแบบจำลองนี้จะทำให้ บริษัท มีเงินสดเพิ่มจากการใช้สิทธิ 7 ครั้งต่อหนึ่งสิทธิรวมทั้งผลประโยชน์ทางภาษีผลประโยชน์ทางภาษีเป็นเงินสดจริงเนื่องจาก บริษัท ได้รับการลดรายได้ที่ต้องเสียภาษีโดยการเลือกตัวเลือก - ในกรณีนี้ 13 ต่อตัวเลือกที่ใช้เพราะเหตุใด IRS จะรวบรวมภาษีจากผู้ถือสิทธิเลือกที่จะต้องเสียภาษีเงินได้สามัญจากกำไรเดียวกันโปรดทราบว่าสิทธิประโยชน์ทางภาษีหมายถึงไม่ใช่ ตัวเลือกหุ้นที่เรียกว่าตัวเลือกจูงใจ ISO อาจไม่สามารถหักลดหย่อนภาษีได้สำหรับ บริษัท แต่น้อยกว่า 20 ตัวเลือกที่ได้รับคือ ISO ดูข้อมูลว่าหุ้นสามัญ 100,000 หุ้นกลายเป็น 103 หุ้นปรับลด 900 หุ้นตามวิธีการซื้อหุ้นคืนซึ่งจำได้ว่าขึ้นอยู่กับการใช้แบบจำลองเราสมมติว่ามีการใช้สิทธิซื้อหุ้น 10,000 หุ้นเพื่อเพิ่มหุ้นสามัญเพิ่มทุนจำนวน 10,000 หุ้นให้กับ บริษัท แต่ บริษัท ได้รับเงินค่า 70,000 7 ราคาการใช้สิทธิต่อ 1 สิทธิและสิทธิประโยชน์ทางภาษีเงินสด 52,000 13 กำไร x 40 อัตราภาษี 5 20 ต่อออปชั่นนั่นคือส่วนลดเงินสด 12 20 มหันต์ดังนั้นเพื่อพูดต่อตัวเลือกสำหรับการคืนเงินทั้งหมด 122,000 ครั้งเพื่อให้การจำลองสมบูรณ์เรา สมมติว่ามีการใช้เงินเพิ่มเพื่อซื้อหุ้นคืนในราคาปัจจุบัน 20 บาทต่อหุ้น บริษัท จะซื้อหุ้นคืนจำนวน 6,100 หุ้นโดยสรุปการแปลง 10,000 ตัวจะสร้างหุ้นเพิ่มอีกเพียง 3,900 หุ้นมูลค่า 10,000 แปลงซึ่งหักด้วยจำนวนหุ้นซื้อคืน 6,100 หุ้นที่นี่ เป็นสูตรจริงที่ M ราคาตลาดปัจจุบันราคาการใช้สิทธิ E อัตราภาษี T และ N จำนวนตัวเลือกที่ใช้สิทธิรูปแบบ EPS จับตัวเลือกใหม่ที่ได้รับในระหว่างปีเราได้ตรวจทานว่า EPS ที่ diluted สามารถจับภาพผลกระทบที่เกิดขึ้นได้อย่างไร หรือตัวเลือกเงินในอดีตที่ได้รับในปีที่ผ่านมา แต่เราจะทำอย่างไรกับตัวเลือกที่ได้รับในปีงบประมาณปัจจุบันที่มีมูลค่าตามตัวอักษรเป็นศูนย์ซึ่งสมมติว่าราคาการใช้สิทธิเท่ากับราคาหุ้น แต่เป็นค่าใช้จ่ายสูงเนื่องจากมี time value คำตอบคือเราใช้ตัวเลือกในการกำหนดราคาเพื่อประมาณค่าใช้จ่ายในการสร้างค่าใช้จ่ายที่มิใช่เงินสดซึ่งจะลดรายได้สุทธิที่รายงานโดยวิธีการซื้อ - ขายหุ้นจะเพิ่มส่วนของอัตราส่วนกำไรต่อหุ้นโดยการเพิ่มจำนวนหุ้น เศษของ EPS คุณสามารถดูวิธีการคิดค่าใช้จ่ายไม่ได้เป็นสองเท่าเนื่องจากบางส่วนมีข้อเสนอแนะ EPS ที่เจือจางรวมถึงการให้สิทธิแบบเก่าในขณะที่ค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นจาก pro forma จะรวมเงินทุนใหม่เราจะทบทวนทั้งสองรุ่นชั้นนำ Black Scholes และแบบทวินามในสองงวดถัดไปของ ชุดนี้ แต่ผลของพวกเขามักจะผลิตมูลค่ายุติธรรมประมาณการของค่าใช้จ่ายที่ใดก็ได้ระหว่าง 20 และ 50 ของราคาหุ้นในขณะที่กฎบัญชีที่นำเสนอต้องจ่ายเป็น รายละเอียดมากพาดหัวคือมูลค่ายุติธรรมในวันที่ให้สิทธิ์ซึ่งหมายความว่า FASB ต้องการกำหนดให้ บริษัท ต้องประมาณมูลค่ายุติธรรมของตัวเลือกในเวลาที่รับและบันทึกรับรู้ค่าใช้จ่ายดังกล่าวในงบกำไรขาดทุนพิจารณาภาพประกอบด้านล่างกับ บริษัท ที่สมมุติฐานเดียวกัน เรามองไปข้างต้น 1 กำไรต่อหุ้นปรับลดหารด้วยกำไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้ว 290,000 บาทเป็นหุ้นสามัญที่ปรับลดแล้วจำนวน 103,900 หุ้นอย่างไรก็ตามภายใต้ข้อตกลงเดิมฐานส่วนแบ่งการลงทุนมีความแตกต่างกันโปรดดูรายละเอียดเพิ่มเติมจากหมายเหตุทางเทคนิคด้านล่างนี้เราจะเห็นได้ว่า มีหุ้นสามัญและหุ้นปรับลดซึ่งหุ้นปรับลดแสดงการใช้ตัวเลือกที่ได้รับก่อนหน้านี้ประการที่สองเราได้สันนิษฐานต่อไปว่าได้รับ 5,000 ตัวเลือกในปีปัจจุบันสมมติว่าแบบจำลองของเราประเมินว่ามีมูลค่า 40 จากราคาหุ้น 20, หรือ 8 ต่อตัวเลือกค่าใช้จ่ายทั้งหมดดังนั้น 40,000 สามเนื่องจากตัวเลือกของเราเกิดขึ้นกับหน้าผาเสื้อกั๊กในสี่ปีเราจะตัดจำหน่ายค่าใช้จ่ายในช่วงสี่ปีถัดไปนี่คือหลักการการจับคู่บัญชีในการดำเนินการความคิดคือการที่พนักงานของเราจะให้ ในช่วงระยะเวลาการได้รับสิทธิเพื่อให้ค่าใช้จ่ายสามารถแพร่กระจายได้ในช่วงเวลาดังกล่าวแม้ว่าเราจะไม่ได้แสดงให้เห็นว่า บริษัท ได้รับอนุญาตให้ลดค่าใช้จ่ายในการคาดการณ์ล่วงหน้าของตัวเลือกที่ถูกริบ เนื่องจากการสิ้นสุดของพนักงานตัวอย่างเช่น บริษัท สามารถคาดการณ์ได้ว่าจะมีการริบสิทธิ์ในการรับสิทธิ 20 ครั้งและลดค่าใช้จ่ายค่าใช้จ่ายรายปีในปัจจุบันสำหรับการให้สิทธิคือ 10,000 ครั้งแรกที่ 25 ของค่าใช้จ่าย 40,000 รายได้สุทธิที่ปรับแล้วของเราดังนั้น 290,000 เราแบ่งเป็นหุ้นสามัญและหุ้นปรับลดเพื่อสร้างหมายเลข EPS pro forma ชุดที่ 2 ซึ่งต้องเปิดเผยในเชิงอรรถและน่าจะต้องได้รับการยอมรับในร่างงบกำไรสำหรับรอบระยะเวลาบัญชีที่เริ่มหลังจากวันที่ 15 ธันวาคม , 2004.A หมายเหตุทางเทคนิคขั้นสุดท้ายสำหรับ Brave มีความเป็นเทคนิคที่สมควรได้รับการกล่าวถึงบางส่วนที่เราใช้ฐาน diluted ร่วมกันสำหรับการคำนวณ EPS ที่ diluted ทั้งสองรายงาน diluted EPS และ pro forma diluted EPS โดยเทคนิคภายใต้เงื่อนไข pro forma diluted ESP iv ด้านบน รายงานการถือหุ้นในงบการเงินมีส่วนแบ่งการถือหุ้นเพิ่มขึ้นตามจำนวนหุ้นที่สามารถซื้อได้ด้วยค่าชดเชยที่ยังไม่ตัดจำหน่ายซึ่งนอกเหนือไปจากอดีต รายได้จากการดำเนินงานและผลประโยชน์ทางภาษีดังนั้นในปีแรกเมื่อมีการเรียกเก็บเงินค่าสิทธิเลือกซื้อเพียง 10,000 รายการแล้วอีก 30,000 หุ้นสามารถซื้อหุ้นคืนได้อีก 1,500 หุ้น 30,000 20 ซึ่งในปีแรกมีจำนวนลดลง หุ้นของ 105,400 และกำไรต่อหุ้นปรับลดของ 2 75 แต่ในปีที่สี่อื่น ๆ ทั้งหมดเท่ากับ 2 79 ข้างต้นจะถูกต้องตามที่เราจะได้รับการจดจำเอาไว้แล้ว 40,000 จดจำนี้ใช้เฉพาะกับ EPS pro forma diluted ที่เราเป็น ตัวเลือกการคิดค่าใช้จ่ายเป็นเพียงความพยายามที่ดีที่สุดในการประมาณการค่าตัวเลือกผู้เสนอสิทธิกล่าวว่าตัวเลือกมีค่าใช้จ่ายและนับสิ่งที่ดีกว่าการนับอะไร แต่พวกเขาไม่สามารถอ้างค่าใช้จ่ายประมาณถูกต้องพิจารณา บริษัท ของเรา เหนือสิ่งที่ถ้านกพิราบหุ้นถึง 6 ปีถัดไปและอยู่ที่นั่นแล้วตัวเลือกจะไร้ค่าอย่างสิ้นเชิงและประมาณการค่าใช้จ่ายของเราจะกลายเป็น overstat อย่างมีนัยสำคัญ ed ในขณะที่กำไรสุทธิของเราจะลดลงในทางตรงกันข้ามหากหุ้นดีกว่าที่คาดไว้จำนวน EPS ของเราจะถูก overstated เนื่องจากค่าใช้จ่ายของเราจะได้รับการ understated. Accounting for Stock-Based Compensation ออก 10 95 งบการเงินนี้กำหนดบัญชีการเงิน และมาตรฐานการรายงานสำหรับแผนการจ่ายผลตอบแทนพนักงานที่ใช้สต็อกแผนเหล่านี้รวมถึงข้อตกลงทั้งหมดที่พนักงานจะได้รับหุ้นของหุ้นหรือตราสารทุนอื่นของนายจ้างหรือนายจ้างมีภาระหนี้สินต่อพนักงานในจำนวนที่อิงจากราคาหุ้นของนายจ้างตัวอย่างเช่นหุ้น แผนการซื้อแผนการซื้อหุ้นหุ้นที่ จำกัด และสิทธิในการขึ้นราคาหุ้นคำชี้แจงนี้ใช้กับรายการที่กิจการออกตราสารทุนเพื่อซื้อสินค้าหรือบริการจากผู้ประกอบการที่ไม่เป็นลูกจ้างรายการเหล่านี้จะต้องพิจารณาตามมูลค่ายุติธรรมของสิ่งตอบแทนที่ได้รับ หรือมูลคายุติธรรมของตราสารทุนที่ออกแลวแตกรณีใดจะวัดไดอยางสมเหตุสมผล rable. Accounting for รางวัลของการชดเชยสต็อกให้กับพนักงานคำแถลงนี้กำหนดวิธีการที่เป็นธรรมตามมูลค่าของการบัญชีสำหรับตัวเลือกหุ้นพนักงานหรือตราสารทุนที่คล้ายกันและสนับสนุนให้ทุกหน่วยงานที่จะใช้วิธีการที่การบัญชีสำหรับทั้งหมดของแผนการจ่ายค่าตอบแทนพนักงานของพวกเขา อย่างไรก็ตามยังช่วยให้กิจการสามารถวัดต้นทุนค่าชดเชยสำหรับแผนดังกล่าวได้โดยใช้วิธีมูลค่าตามบัญชีที่กำหนดโดย APB ความเห็นที่ 25 การบัญชีสำหรับหุ้นที่ออกให้แก่พนักงานวิธีมูลค่าตามบัญชีเป็นวิธีที่ดีกว่า วัตถุประสงค์เพื่อให้เหตุผลในการเปลี่ยนแปลงหลักการบัญชีภายใต้ความเห็นของ APB ฉบับที่ 20 การเปลี่ยนแปลงทางบัญชีการเลือกปฏิบัติตามข้อบังคับของกิจการในข้อ 25 ต้องจัดให้มีการเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับรายได้สุทธิและถ้ามีการแสดงกำไรต่อหุ้นเสมือนว่าวิธีมูลค่ายุติธรรม ของบัญชีที่กำหนดไว้ในงบการเงินนี้ได้ถูกนำมาใช้ภายใต้วิธีมูลค่าตามวิธีมูลค่ายุติธรรมต้นทุนการชดเชยจะวัดที่ t เขาให้วันที่ขึ้นอยู่กับมูลค่าของรางวัลและได้รับการยอมรับในช่วงระยะเวลาการให้บริการซึ่งโดยปกติจะเป็นระยะเวลาการให้สิทธิภายใต้วิธีการตามมูลค่าที่แท้จริงค่าชดเชยคือส่วนที่เกินจากราคาตลาดของหุ้นที่ออก วันที่หรือวันที่วัดอื่น ๆ มากกว่าจำนวนเงินที่พนักงานจะต้องจ่ายเพื่อซื้อหุ้นโครงการออปชันหุ้นคงที่มากที่สุดซึ่งเป็นแผนการจ่ายผลตอบแทนของหุ้นโดยทั่วไปไม่มีมูลค่าที่แท้จริง ณ วันที่ให้สิทธิและภายใต้ความคิดเห็นที่ 25 ไม่มีการชดเชยค่าชดเชยสำหรับพวกเขา ต้นทุนค่าชดเชยจะรับรู้สำหรับแผนการจ่ายค่าตอบแทนแบบหุ้นอื่น ๆ ภายใต้ข้อคิดเห็นที่ 25 ซึ่งรวมถึงแผนงานที่มีตัวแปรที่มักมีสมรรถนะตามคุณลักษณะต่างๆรางวัลที่ได้รับการคัดเลือกจากระบบสต๊อกที่จำเป็นต้องได้รับการตัดสินโดยการออกตราสารทุนตราสารทุนสำหรับตัวเลือกหุ้นจะกำหนดมูลค่ายุติธรรม รูปแบบการกำหนดราคาที่เลือกโดยคำนึงถึงราคาหุ้น ณ วันที่ให้สิทธิราคาการใช้สิทธิอายุการใช้งานที่คาดไว้ของตัวเลือกความผันผวนของหุ้นอ้างอิงและ เงินปันผลที่คาดว่าจะได้รับและอัตราดอกเบี้ยที่ปราศจากความเสี่ยงตลอดอายุคาดว่าจะเป็นสิทธิของบุคคลที่ไม่มีสิทธิได้รับอนุญาตให้ยกเว้นปัจจัยความผันผวนในการประมาณมูลค่าของสิทธิในการซื้อหุ้นของกิจการซึ่งจะทำให้มีการวัดมูลค่าในราคาต่ำสุดมูลค่ายุติธรรมของสิทธิ โดยประมาณ ณ วันที่ให้สิทธิจะไม่ได้รับการปรับปรุงในภายหลังสำหรับการเปลี่ยนแปลงราคาหุ้นหรือความผันผวนของหุ้นอ้างอิงอายุการให้สิทธิการจ่ายเงินปันผลในหุ้นหรืออัตราดอกเบี้ยที่ปราศจากความเสี่ยงมูลค่ายุติธรรมของหุ้นในหุ้นที่ยังไม่ได้ฝากเงิน โดยปกติจะเรียกว่าหุ้นที่ได้รับการจัดสรรให้แก่ลูกจ้างวัดจากราคาตลาดของหุ้นที่ไม่ใช่ของหุ้นในวันที่ได้รับเงินเว้นแต่จะมีการกำหนดข้อ จำกัด หลังจากที่พนักงานมีสิทธิในการได้รับซึ่งในกรณีนี้จะประเมินมูลค่ายุติธรรม การวางแผนการซื้อสต็อกพนักงานซึ่งจะช่วยให้พนักงานสามารถซื้อหุ้นได้ในราคาลดจากราคาตลาดไม่ชดเชยหากฉัน t เป็นไปตามเงื่อนไขสามประการคือส่วนลดมีขนาดเล็กมากถึงร้อยละ 5 หรือน้อยกว่าจะสามารถตอบสนองต่อเงื่อนไขนี้ได้โดยอัตโนมัติแม้ว่าในบางกรณีการลดราคาที่มากขึ้นอาจเป็นเหตุผลที่ไม่มีหลักปฏิบัติได้ b เป็นอย่างมากพนักงานที่ทำงานเต็มเวลาอาจมีส่วนร่วมอย่างเท่าเทียมกัน c แผนจะไม่มีคุณสมบัติอื่น ๆ เช่นการอนุญาตให้พนักงานซื้อหุ้นโดยมีส่วนลดคงที่จากราคาตลาด ณ วันที่ได้รับเงินหรือวันที่ซื้อหุ้นรางวัลการชดเชยต้นทุนสต๊อกที่จำเป็นต้องชำระโดยจ่ายเงินสดแผนการจ่ายผลตอบแทนแบบสต็อกบางส่วน กำหนดให้นายจ้างจ่ายเงินค่าจ้างให้แก่พนักงานตามความต้องการหรือ ณ วันที่ระบุเป็นจำนวนเงินที่กำหนดโดยการเพิ่มขึ้นของราคาหุ้นของนายจ้างจากระดับที่กำหนดนิติบุคคลต้องวัดค่าชดเชยสำหรับรางวัลดังกล่าวในจำนวนที่มีการเปลี่ยนแปลง ราคาหุ้นในช่วงเวลาที่มีการเปลี่ยนแปลงเกิดขึ้นแถลงการณ์ฉบับนี้กำหนดให้งบการเงินของนายจ้างรวมถึงการเปิดเผยข้อมูลบางอย่างเกี่ยวกับหุ้น การจ่ายค่าชดเชยค่าชดเชยพนักงานโดยไม่คำนึงถึงวิธีการที่ใช้ในการคำนวณค่าใช้จ่ายเหล่านี้จำนวนเงินที่ต้องเปิดเผยโดยนายจ้างที่ยังคงใช้บทบัญญัติทางบัญชีของความเห็นที่ 25 จะสะท้อนถึงความแตกต่างระหว่างค่าชดเชยหากมีรวมอยู่ในเงินสุทธิ รายได้และต้นทุนที่เกี่ยวข้องซึ่งวัดมูลค่าด้วยวิธีมูลค่ายุติธรรมตามที่กำหนดไว้ในงบแสดงฐานะการเงินรวมถึงผลกระทบทางภาษีถ้ามีซึ่งจะบันทึกในงบกำไรขาดทุนหากใช้วิธีมูลค่ายุติธรรมแล้วมูลค่าตามสัญญาจะไม่สะท้อน การปรับปรุงอื่นใดที่เกี่ยวกับรายได้สุทธิที่รายงานหรือหากมีการแสดงรายได้ต่อหุ้นวันที่และวันที่มีผลบังคับใช้ข้อกำหนดในการทำบัญชีของรายงานฉบับนี้มีผลบังคับใช้สำหรับธุรกรรมที่ทำขึ้นในรอบระยะเวลาบัญชีที่เริ่มหลังจากวันที่ 15 ธันวาคม 2538 ถึงแม้ว่าจะมีการใช้ ออกข้อกำหนดในการเปิดเผยข้อมูลในแถลงการณ์ฉบับนี้มีผลบังคับใช้สำหรับงบการเงินสำหรับรอบระยะเวลาบัญชีที่เริ่มต้นหลังจากวันที่ 15 ธันวาคม 2538 หรือสำหรับปีงบประมาณก่อนหน้าซึ่งแถลงการณ์ฉบับนี้ถูกนำมาใช้ครั้งแรกในการรับรู้ค่าชดเชยการเปิดเผยข้อมูล Pro forma ที่จำเป็นสำหรับหน่วยงานที่เลือกที่จะดำเนินการวัดค่าชดเชยต่อโดยใช้ความเห็นที่ 25 จะต้องรวมถึงผลกระทบของรางวัลทั้งหมดที่ได้รับในปีงบประมาณซึ่งจะเริ่มหลังจากเดือนธันวาคม วันที่ 15 ธันวาคม 2537 ไม่ได้รวมอยู่ในงบการเงินสำหรับรอบระยะเวลาบัญชีนั้น แต่ควรนำเสนอในภายหลังเมื่องบการเงินสำหรับปีบัญชีนั้นได้นำเสนอเพื่อเปรียบเทียบกับ งบการเงินสำหรับปีงบประมาณถัดไปห้องสมุดข้อมูลเพิ่มเติมสำหรับครั้งสุดท้ายตัวเลือกหุ้นมีค่าใช้จ่ายเวลาได้มาสิ้นสุดการอภิปรายเกี่ยวกับการบัญชีสำหรับตัวเลือกหุ้นข้อพิพาทได้รับไปในระยะยาวเกินไปในความเป็นจริงกฎปกครอง การรายงานตัวเลือกหุ้นผู้บริหารตั้งแต่ปีพ. ศ. 2515 เมื่อคณะกรรมการหลักการบัญชี, บรรพบุรุษของ Fin FASB ออกกฎ APB 25 กฎระบุว่าต้นทุนของตัวเลือกในวันให้สิทธิควรวัดโดยค่าที่แท้จริงของพวกเขาความแตกต่างระหว่างมูลค่าตลาดปัจจุบันของหุ้นและราคาการใช้สิทธิของตัวเลือกภายใต้วิธีนี้, ไม่มีการกำหนดราคาใช้สิทธิตามราคาตลาดปัจจุบันเหตุผลที่ใช้ในการคำนวณคือค่อนข้างง่ายเนื่องจากไม่มีการเปลี่ยนแปลงเงินสดเมื่อได้รับเงินทุนการออกหุ้นกู้ไม่ใช่รายการที่มีนัยสำคัญทางเศรษฐกิจ หลายคนคิดว่าในเวลานั้นมีทฤษฎีหรือการปฏิบัติน้อยมากในปีพ. ศ. 2515 เพื่อเป็นแนวทางให้ บริษัท ต่างๆในการกำหนดมูลค่าของตราสารทางการเงินที่ไม่มีการเอารัดเอาเปรียบดังกล่าว APB 25 ล้าสมัยภายในหนึ่งปีสิ่งพิมพ์ในปี ค. ศ. 1973 ของสูตร Black-Scholes บูมในตลาดสำหรับตัวเลือกการซื้อขายแก่สาธารณชนการเคลื่อนไหวเสริมด้วยการเปิดตัวยังในปี 1973 ของชิคาโกตัวเลือกคณะกรรมการตลาดหลักทรัพย์มันก็ไม่มีเหตุบังเอิญว่า ศูนย์การเป็นเจ้าของพนักงานแห่งชาติประมาณการว่าเกือบ 10 ล้านคนได้รับสิทธิในการซื้อหุ้นในปี 2543 โดยมีจำนวนไม่ถึง 1 ล้านคนในปี 2533 ในไม่ช้ามันก็กลายเป็นที่ชัดเจน ทั้งในด้านทฤษฎีและการปฏิบัติว่าตัวเลือกใด ๆ มีค่ามากกว่าค่าที่แท้จริงที่กำหนดโดย APB 25. FASB ได้เริ่มทบทวนการเลือกบัญชีหุ้นในปีพ. ศ. 2527 และหลังจากกว่าทศวรรษที่มีการถกเถียงกันอย่างรุนแรงได้ออก SFAS 123 ในเดือนตุลาคม 1995 แนะนำ แต่ไม่ได้กำหนดให้ บริษัท รายงานต้นทุนของตัวเลือกที่ได้รับและเพื่อกำหนดมูลค่าตลาดยุติธรรมของพวกเขาโดยใช้แบบจำลองการกำหนดราคาตัวเลือกมาตรฐานใหม่คือการประนีประนอมสะท้อนให้เห็นถึงการล็อบบี้ที่รุนแรงโดยนักธุรกิจและนักการเมืองกับการรายงานที่จำเป็นพวกเขาแย้งว่าตัวเลือกหุ้นผู้บริหาร เป็นหนึ่งในองค์ประกอบที่กำหนดไว้ในยุคฟื้นฟูศิลปวิทยาทางเศรษฐกิจที่พิเศษของอเมริกาดังนั้นความพยายามใด ๆ ก็ตาม กฎเกณฑ์ทางบัญชีสำหรับพวกเขาคือการโจมตีรูปแบบที่ประสบความสำเร็จอย่างมหาศาลของอเมริกาในการสร้างธุรกิจใหม่อย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ บริษัท ส่วนใหญ่เลือกที่จะไม่สนใจคำแนะนำที่พวกเขาคัดค้านอย่างรุนแรงและยังคงบันทึกเฉพาะค่าที่แท้จริง ณ วันที่ให้โดยปกติเป็นศูนย์ของ ทุนสนับสนุนทางเลือกในขณะที่การเพิ่มขึ้นอย่างมากของราคาหุ้นทำให้นักวิจารณ์เห็นว่ามีราคาย่อมเยาว์มากขึ้นเช่นเดียวกับคู่แข่ง แต่เนื่องจากความผิดพลาดการถกเถียงได้กลับมาพร้อมกับการแก้แค้นผลพวงของเรื่องอื้อฉาวทางบัญชีของ บริษัท โดยเฉพาะได้เปิดเผยว่าภาพเศรษฐกิจของพวกเขาเป็นจริง ผลงานที่หลาย บริษัท ได้รับการวาดภาพในงบการเงินของพวกเขานักลงทุนและหน่วยงานกำกับดูแลได้ตระหนักมากขึ้นว่าการชดเชยด้วยตัวเลือกนี้เป็นปัจจัยที่ทำให้เกิดความสับสนอย่างมาก AOL Time Warner ในปีพ. ศ. 2544 ได้รายงานค่าใช้จ่ายของพนักงานตามที่ SFAS 123 แนะนำ, ก็จะได้แสดงการสูญเสียการดำเนินงานประมาณ 1 7 พันล้านมากกว่า 700 ล้านใน op erating รายได้ที่รายงานจริงเราเชื่อว่ากรณีสำหรับตัวเลือกค่าใช้จ่ายจะครอบงำและในหน้าต่อไปนี้เราตรวจสอบและยกเลิกการเรียกร้องหลักนำมาโดยผู้ที่ยังคงต่อต้านเราแสดงให้เห็นว่าขัดแย้งกับอาร์กิวเมนต์ผู้เชี่ยวชาญเหล่านี้ตัวเลือกหุ้น การให้การเปิดเผยเชิงอรรถนั้นไม่ใช่สิ่งที่ยอมรับได้ในการรายงานการทำธุรกรรมในงบกำไรขาดทุนและงบดุลและการรับรู้ค่าใช้จ่ายของตัวเลือกทั้งหมดอย่างครบถ้วน ไม่จำเป็นต้องคำนวณแรงจูงใจของการลงทุนของผู้ประกอบการจากนั้นเราจะหารือเกี่ยวกับวิธีการที่ บริษัท ต่างๆอาจรายงานเกี่ยวกับต้นทุนของตัวเลือกต่างๆในงบรายได้และงบดุลความผิดพลาด 1 ตัวเลือกของหุ้นไม่ถือเป็นต้นทุนจริงซึ่งเป็นหลักการพื้นฐานของการบัญชีว่าทางการเงิน งบควรบันทึกการทำธุรกรรมที่สำคัญทางเศรษฐกิจไม่มีใครสงสัยว่าตัวเลือกการซื้อขายที่ตรงกับเกณฑ์ที่พันล้าน ของดอลลาร์ที่มีมูลค่าจะซื้อและขายทุกวันทั้งในตลาดที่ไม่ขายตามเคาน์เตอร์หรือในตลาดหุ้นหลาย ๆ คนแม้ว่าหุ้นทุนของ บริษัท จะถือเป็นเรื่องที่แตกต่างกันการทำธุรกรรมเหล่านี้ไม่ได้มีนัยสำคัญทางเศรษฐกิจ เงินสดเปลี่ยนมือเป็นอดีตอเมริกันเอ็กซ์เพรสซีอีโอฮาร์วีย์ Golub ใส่ไว้ใน 8 สิงหาคม 2002 บทความ Wall Street Journal ทุนหุ้นตัวเลือกจะไม่เสียค่าใช้จ่ายให้กับ บริษัท และดังนั้นจึงไม่ควรบันทึกเป็นค่าใช้จ่ายในงบกำไรขาดทุน ตำแหน่งที่ต่อต้านตรรกะทางเศรษฐกิจไม่พูดถึงสามัญสำนึกในหลายประการสำหรับการเริ่มต้นการโอนเงินค่าไม่จำเป็นต้องเกี่ยวข้องกับการโอนเงินในขณะที่การทำธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับการรับเงินสดหรือการชำระเงินเพียงพอที่จะสร้างรายการที่บันทึกได้ก็ไม่ได้ จำเป็นเหตุการณ์เช่นการแลกเปลี่ยนหุ้นสำหรับสินทรัพย์ลงนามในสัญญาเช่าให้บำเหน็จบำนาญในอนาคตหรือผลประโยชน์วันหยุดสำหรับการจ้างงานในปัจจุบันในปัจจุบันหรือการจัดหาวัสดุที่เกี่ยวกับเครดิตทั้งหมด transacti ทริกเกอร์บัญชี ons เพราะพวกเขาเกี่ยวข้องกับการโอนมูลค่าแม้ว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงเงินสดมือในขณะที่การทำธุรกรรมเกิดขึ้นแม้กระทั่งถ้าไม่มีการเปลี่ยนแปลงเงินสดมือการออกตัวเลือกหุ้นให้พนักงานต้องเสียสละเงินสดเป็นค่าใช้จ่ายโอกาสซึ่งจะต้องมีการคิดถ้า บริษัท มีการให้หุ้นแทนตัวเลือกให้กับพนักงานทุกคนจะยอมรับว่าค่าใช้จ่ายของ บริษัท สำหรับการทำธุรกรรมนี้จะเป็นเงินสดที่มิฉะนั้นจะได้รับหากมีการขายหุ้นในราคาตลาดในปัจจุบันให้กับนักลงทุนมันเป็นสิ่งที่ เช่นเดียวกับตัวเลือกหุ้นเมื่อ บริษัท ให้สิทธิ์แก่พนักงานจะละเลยโอกาสที่จะได้รับเงินสดจากผู้จัดการการจัดจำหน่ายที่สามารถใช้ตัวเลือกเดียวกันนี้และขายในตลาดตัวเลือกการแข่งขันให้กับนักลงทุน Warren Buffett ทำจุดนี้แบบกราฟิกใน 9 เมษายน 2002 , วอชิงตันโพสต์คอลัมน์เมื่อเขาระบุ Berkshire Hathaway จะมีความสุขที่จะได้รับตัวเลือกแทนเงินสดสำหรับหลายสินค้าและบริการที่เราขาย บริษัท อเมริกาให้ o ptions ให้กับพนักงานแทนที่จะขายให้กับซัพพลายเออร์หรือนักลงทุนผ่าน underwriters เกี่ยวข้องกับการสูญเสียที่เกิดขึ้นจริงของเงินสดให้ บริษัท สามารถมันจะมีเหตุผลมากขึ้นที่ถกเถียงกันอยู่ว่าเงินสด forgone โดยการออกตัวเลือกให้กับพนักงานมากกว่าขายให้กับนักลงทุน, ถูกชดเชยด้วยเงินสดที่ บริษัท อนุรักษ์โดยการจ่ายเงินให้แก่พนักงานน้อยลงในฐานะนักเศรษฐศาสตร์ที่มีชื่อเสียงอย่าง Burton G Malkiel และ William J. Baumol ตั้งข้อสังเกตในบทความ Wall Street Journal เมื่อวันที่ 4 เมษายน 2002 ผู้ประกอบการรายใหม่อาจไม่สามารถ ให้การชดเชยเงินสดที่จำเป็นในการดึงดูดพนักงานที่โดดเด่น แต่ก็สามารถเสนอทางเลือกหุ้น แต่ Malkiel และ Baumol โชคไม่ดีที่ไม่ปฏิบัติตามข้อสังเกตของพวกเขาเพื่อสรุปข้อสรุปตรรกะถ้าหากต้นทุนของตัวเลือกหุ้นไม่ครอบคลุมในการวัดรายได้สุทธิ, บริษัท ที่ให้สิทธิเลือก underreport ค่าใช้จ่ายในการชดเชยและมันจะเป็นไปได้ที่จะเปรียบเทียบความสามารถในการทำกำไรของพวกเขาผลผลิตและมาตรการตอบแทนเกี่ยวกับทุนด้วย ของ บริษัท ที่มีความเท่าเทียมทางเศรษฐกิจที่มีเพียงโครงสร้างระบบการชดเชยของพวกเขาในรูปแบบที่แตกต่างกันภาพประกอบสมมุติฐานต่อไปนี้แสดงให้เห็นว่าจะเกิดขึ้นได้อย่างไรลองนึกภาพสอง บริษัท KapCorp และ MerBod การแข่งขันในสายเดียวกันของธุรกิจทั้งสองแตกต่างกันเฉพาะในโครงสร้างของ แพคเกจค่าตอบแทนพนักงานของพวกเขา KapCorp จ่าย 400,000 คนในการชดเชยทั้งหมดในรูปของเงินสดในช่วงต้นปีที่ผ่านมานอกจากนี้ยังมีการออกหุ้นกู้มูลค่า 100,000 ชุดในตลาดทุนซึ่งไม่สามารถใช้สิทธิได้ ปีและกำหนดให้พนักงานใช้ค่าตอบแทน 25 รายในการซื้อตัวเลือกที่ออกใหม่กระแสเงินสดจ่ายสุทธิของ KapCorp อยู่ที่ 300,000 400,000 เป็นค่าใช้จ่ายในการชดเชยน้อยกว่า 100,000 จากการขายตัวเลือกต่างๆวิธีการของ BossBod มีความแตกต่างเพียงเล็กน้อย คนงาน 300,000 เงินสดและปล่อยให้พวกเขามีมูลค่า 100,000 ตัวเลือกในช่วงต้นปีด้วยการออกกำลังกายหนึ่งปีเดียวกัน r ความคิดเห็นทางเศรษฐกิจทั้งสองตำแหน่งเหมือนกันแต่ละ บริษัท ได้จ่ายเงินจำนวน 400,000 ในการชดเชยแต่ละรายได้ออกตัวเลือกมูลค่า 100,000 หุ้นและสำหรับการจ่ายเงินสดสุทธิทั้งหมด 300,000 บาทหลังจากที่เงินสดที่ได้รับจากการออกตัวเลือกนี้จะหักออกจากเงินสดที่ใช้ไป เกี่ยวกับการชดเชยพนักงานที่ทั้งสอง บริษัท ถือครองตัวเลือกเดียวกัน 100,000 รายในระหว่างปีทำให้เกิดแรงจูงใจแรงจูงใจและแรงจูงใจในการทำงานที่ถูกต้องตามกฎหมายคือมาตรฐานการบัญชีที่อนุญาตให้มีธุรกรรมที่เหมือนกันทางเศรษฐกิจสองรายการเพื่อสร้างตัวเลขที่แตกต่างกันอย่างสิ้นเชิง KapCorp จะบันทึกค่าชดเชย 400,000 บาทและจะแสดงตัวเลือก 100,000 รายการในงบดุลในบัญชีส่วนของผู้ถือหุ้นหากต้นทุนของตัวเลือกหุ้นที่ออกให้แก่พนักงานจะไม่ได้รับรู้เป็นค่าใช้จ่ายอย่างไรก็ตาม MerBod จะตั้งค่าชดเชย ของ 300,000 เท่านั้นและไม่แสดงตัวเลือกใด ๆ ที่ออกในงบดุลสมมติว่ารายได้ที่เหมือนกันเป็นอย่างอื่น a d ก็จะดูเหมือนว่ากำไร MerBod ของ 100,000 สูงกว่า KapCorp MerBod ยังดูเหมือนจะมีฐานทุนต่ำกว่า KapCorp แม้ว่าการเพิ่มขึ้นของจำนวนหุ้นที่โดดเด่นในที่สุดจะเหมือนกันสำหรับทั้งสอง บริษัท ถ้าทั้งหมด เนื่องจากการลดค่าใช้จ่ายและส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงผลการดำเนินงานของ MerBod โดยใช้มาตรการวิเคราะห์ส่วนใหญ่จะดีกว่า KapCorp ซึ่งการบิดเบือนนี้แน่นอนว่าทำซ้ำทุกปีว่าทั้งสอง บริษัท เลือกที่แตกต่างกัน รูปแบบของการชดเชยความถูกต้องตามกฎหมายคือมาตรฐานการบัญชีที่อนุญาตให้มีธุรกรรมทางการเงินที่เหมือนกันสองรายการเพื่อผลิตตัวเลขที่แตกต่างกันอย่างสิ้นเชิงความล้มเหลว 2 ค่าใช้จ่ายของตัวเลือกสต็อคพนักงานไม่สามารถประมาณได้บางคู่ต่อสู้ของตัวเลือกการจ่ายค่าปกป้องตำแหน่งของตนในทางปฏิบัติไม่ใช่แนวความคิดบริเวณ Option - แบบจำลองการกำหนดราคาอาจทำงานพวกเขากล่าวว่าเป็นแนวทางในการประเมินมูลค่าตัวเลือกการซื้อขายแก่สาธารณชน แต่พวกเขาไม่สามารถจับภาพมูลค่าของหุ้นของพนักงาน o ptions ซึ่งเป็นสัญญาระหว่าง บริษัท กับพนักงานในการจัดหาเครื่องมือที่มีสภาพคล่องต่ำซึ่งไม่สามารถขายแลกเปลี่ยนเปลี่ยนเป็นหลักประกันหรือทำประกันความเสี่ยงได้จริงโดยทั่วไปแล้วการขาดสภาพคล่องของตราสารจะลดคุณค่าลง ผู้ถือครอง แต่การสูญเสียสภาพคล่องของผู้ถือหุ้นทำให้ไม่มีความแตกต่างกับสิ่งที่ผู้ออกตราสารจะต้องสร้างตราสารเว้นแต่ผู้ออกจะได้รับผลประโยชน์จากการขาดสภาพคล่องและสำหรับตัวเลือกหุ้นการไม่มีตลาดสภาพคล่องมีผลเพียงเล็กน้อยต่อมูลค่าของสินทรัพย์ ผู้ถือความงามที่ยิ่งใหญ่ของรูปแบบการกำหนดราคาตัวเลือกคือการที่พวกเขาจะขึ้นอยู่กับลักษณะของหุ้นอ้างอิงนั่นคือเหตุผลที่ทำไมพวกเขามีส่วนร่วมในการเจริญเติบโตพิเศษของตลาดตัวเลือกในช่วง 30 ปีที่ผ่านมาราคา Black-Scholes ของตัวเลือกเท่ากับ มูลค่าของพอร์ตหุ้นและเงินสดที่มีการจัดการแบบไดนามิกเพื่อทำซ้ำ payoffs กับตัวเลือกที่มีสต็อกที่มีสภาพคล่องอย่างสมบูรณ์นักลงทุนไม่ จำกัด อื่น ๆ สามารถ enti พึ่งพาความเสี่ยงของตัวเลือกและดึงค่าของมันโดยการขายสั้นพอร์ตการลงทุนที่จำลองของสต็อกและเงินสดในกรณีดังกล่าวสภาพคล่องลดราคาของตัวเลือกจะน้อยและที่ใช้แม้ว่าจะไม่มีตลาดสำหรับการซื้อขายตัวเลือกโดยตรงดังนั้น , สภาพคล่องหรือขาดมันของตลาดในตัวเลือกหุ้นไม่ได้ด้วยตัวเองนำไปสู่การลดราคาในตัวเลือกของผู้ถือเงินลงทุนธนาคารพาณิชย์และ บริษัท ประกันภัยได้ไปตอนนี้ไกลเกินพื้นฐาน 30 ปี - แบบจำลอง Black Scholes เพื่อพัฒนาแนวทางในการกำหนดราคาตัวเลือกทุกประเภทตัวเลือกมาตรฐานคนแปลกใหม่ตัวเลือกที่ซื้อขายผ่านตัวกลางมากกว่าตัวนับและในการแลกเปลี่ยนตัวเลือกที่เชื่อมโยงกับความผันผวนของสกุลเงินตัวเลือกที่ฝังตัวอยู่ในหลักทรัพย์ที่ซับซ้อนเช่นหุ้นกู้แปลงสภาพหุ้นบุริมสิทธิหรือ หนี้ callable เช่นการจำนองที่มีคุณสมบัติการชำระเงินล่วงหน้าหรือหมวกอัตราดอกเบี้ยและชั้น subindustry ทั้งได้มีการพัฒนาเพื่อช่วยให้บุคคล บริษัท และผู้จัดการตลาดเงินซื้อและ ขายหลักทรัพย์ที่ซับซ้อนเหล่านี้เทคโนโลยีทางการเงินในปัจจุบันช่วยให้ บริษัท สามารถรวมคุณลักษณะทั้งหมดของตัวเลือกหุ้นของพนักงานไว้ในรูปแบบการกำหนดราคาได้โดยไม่กี่แห่งที่ธนาคารเพื่อการลงทุนสามารถเสนอราคาสำหรับผู้บริหารที่ต้องการป้องกันความเสี่ยงหรือขายตัวเลือกหุ้นของตนก่อนที่จะมีการให้สิทธิ แผนช่วยให้มันแน่นอนผู้จัดจำหน่ายตามสูตรหรือ underwriters ประมาณการเกี่ยวกับค่าใช้จ่ายของตัวเลือกหุ้นของพนักงานมีความแม่นยำน้อยกว่าการจ่ายเงินหรือหุ้นทุน แต่งบการเงินควรมุ่งมั่นที่จะถูกต้องประมาณในการสะท้อนความเป็นจริงทางเศรษฐกิจมากกว่าผิดอย่างถูกต้องผู้จัดการมักจะพึ่งพา ประมาณการค่าใช้จ่ายที่สำคัญเช่นค่าเสื่อมราคาของอาคารและอุปกรณ์และประมาณการหนี้สินที่อาจเกิดขึ้นเช่นการล้างข้อมูลด้านสิ่งแวดล้อมในอนาคตและการตั้งถิ่นฐานจากคดีความรับผิดผลิตภัณฑ์และคดีอื่น ๆ เมื่อคำนวณค่าใช้จ่ายพนักงานเงินบำนาญและผลประโยชน์เมื่อเกษียณอายุอื่น ๆ เช่นผู้จัดการ ใช้ประมาณการทางคณิตศาสตร์ประกันภัยของธุรกิจในอนาคต อัตราการจ้างงานพนักงานวันเกษียณอายุอายุขัยของพนักงานและคู่สมรสของพวกเขาและการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายทางการแพทย์ในอนาคตโมเดลการกำหนดราคาและประสบการณ์ที่กว้างขวางทำให้เป็นไปได้ที่จะประมาณการค่าใช้จ่ายของตัวเลือกหุ้นที่ออกในระยะเวลาใด ๆ ที่มีความแม่นยำเทียบเท่า มากกว่าหรือมากกว่ารายการอื่น ๆ ที่มีอยู่แล้วในงบกำไรขาดทุนของ บริษัท และงบดุลไม่ได้มีการคัดค้านทั้งหมดในการใช้ Black Scholes และรูปแบบการประเมินมูลค่าทางเลือกอื่น ๆ ขึ้นอยู่กับความยากลำบากในการประมาณต้นทุนของตัวเลือกที่ได้รับตัวอย่างเช่น จอห์น DeLong ในมิถุนายน 2545 สถาบันการแข่งขันขององค์กรที่ได้รับการตั้งข้อพิพาทตัวเลือกสินค้าและเศรษฐกิจใหม่แย้งว่าแม้ว่าจะมีการคำนวณค่าตามแบบจำลองการคำนวณจะต้องมีการปรับปรุงเพื่อให้สอดคล้องกับค่านิยมของพนักงานเขาเป็นเพียงครึ่งเดียว ขวาโดยการจ่ายเงินให้พนักงานที่มีหุ้นของตัวเองหรือตัวเลือกของ บริษัท บังคับให้พวกเขาถือพอร์ตการลงทุนทางการเงินที่ไม่หลากหลายมาก, ความเสี่ยงเพิ่มเติมประกอบกับการลงทุนของพนักงานทุนมนุษย์ของตัวเองใน บริษัท เช่นกันเนื่องจากเกือบทุกคนเป็นความเสี่ยงความเกลียดชังเราสามารถคาดหวังให้พนักงานวางค่าน้อยมากในแพคเกจตัวเลือกหุ้นของพวกเขามากกว่านักลงทุนอื่น ๆ ที่ดีขึ้นหลากหลายนักลงทุนจะ ประมาณการของขนาดของส่วนลดความเสี่ยงนี้พนักงานหรือ deadweight ค่าใช้จ่ายตามที่บางครั้งเรียกว่าช่วง 20-50 ขึ้นอยู่กับความผันผวนของหุ้นอ้างอิงและระดับของการกระจายการลงทุนของพนักงานการดำรงอยู่ของค่า deadweight นี้เป็นบางครั้ง ใช้ในการปรับค่าตอบแทนที่เห็นได้ชัดจากค่าตอบแทนที่เป็นตัวเลือกให้กับผู้บริหารระดับสูง บริษัท ที่แสวงหาตัวอย่างเช่นเพื่อให้รางวัลแก่ซีอีโอของตนด้วยตัวเลือกที่มีมูลค่า 1,000 ล้านบาทในตลาดอาจเป็นเหตุให้เหตุผลที่ควรออก 2,000 มากกว่า 1,000 ตัวเลือกเพราะจากมุมมองของ CEO s ตัวเลือกมีค่าเพียง 500 แต่ละข้อเราจะชี้ให้เห็นว่าเหตุผลนี้ยืนยันความถูกต้องของเรา ก่อนหน้านี้ว่าทางเลือกในการทดแทนเงินสดอย่างไรก็ตามในขณะที่อาจมีเหตุผลสมควรที่จะพิจารณาต้นทุนที่มีน้ำหนักเกินลงเมื่อพิจารณาว่าจะมีการชดเชยตามหุ้นเช่นตัวเลือกในการจ่ายเงินของผู้บริหารหรือไม่ ต้นทุนทางการเงินที่ลดลงมีอิทธิพลต่อวิธีการที่ บริษัท บันทึกค่าใช้จ่ายของแพ็กเก็ตงบการเงินสะท้อนถึงมุมมองทางเศรษฐกิจของ บริษัท ไม่ใช่หน่วยงานรวมทั้งพนักงานที่ทำธุรกรรมไว้ด้วยเมื่อ บริษัท ขายสินค้าให้กับลูกค้าตัวอย่างเช่นไม่มีรายได้ เพื่อตรวจสอบสิ่งที่ผลิตภัณฑ์มีมูลค่าแก่บุคคลนั้นนับจำนวนเงินสดที่คาดไว้ในการทำธุรกรรมเป็นรายได้ของ บริษัท เช่นเดียวกันเมื่อ บริษัท ซื้อผลิตภัณฑ์หรือบริการจากซัพพลายเออร์จะไม่ตรวจสอบว่าราคาที่จ่ายสูงกว่าหรือน้อยกว่า ซัพพลายเออร์ต้นทุนหรือสิ่งที่ซัพพลายเออร์อาจได้รับได้ขายสินค้าหรือบริการอื่น ๆ บริษัท บันทึกราคาซื้อเป็นเงินสดหรือเงินสด equiv alent มันเสียสละเพื่อรับสิ่งที่ดีหรือบริการสมมติว่าผู้ผลิตเสื้อผ้ามีการสร้างศูนย์ออกกำลังกายสำหรับพนักงาน บริษัท จะไม่ทำเพื่อแข่งขันกับสโมสรออกกำลังกายมันจะสร้างศูนย์เพื่อสร้างรายได้สูงขึ้นจากการเพิ่มผลผลิตและความคิดสร้างสรรค์ของสุขภาพ พนักงานที่มีความสุขมากขึ้นและลดต้นทุนที่เกิดจากการหมุนเวียนของพนักงานและความเจ็บป่วยค่าใช้จ่ายของ บริษัท เป็นค่าใช้จ่ายในการสร้างและรักษาสถานที่ไว้อย่างชัดเจนไม่ใช่ค่าที่พนักงานแต่ละคนอาจวางไว้ค่าใช้จ่ายของศูนย์ออกกำลังกายจะถูกบันทึกเป็น ค่าใช้จ่ายเป็นระยะ ๆ จับคู่อย่างอิสระกับรายได้ที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นและการลดค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับพนักงานเหตุผลเดียวที่เราเห็นสมควรในการคิดค่าใช้จ่ายด้านผู้บริหารต่ำกว่ามูลค่าตลาดของ บริษัท นั้นเกิดขึ้นจากการสังเกตว่ามีการริบเสียค่าใช้จ่ายเมื่อพนักงานลาออกหรือออกกำลังกายด้วย ต้นเนื่องจากความเกลียดชังของพนักงานในกรณีเหล่านี้ส่วนของผู้ถือหุ้นจะลดลงน้อยกว่า จะเป็นอย่างอื่นหรือไม่ได้ทั้งหมดลดต้นทุนการชดเชยของ บริษัท ในขณะที่เราเห็นด้วยกับเหตุผลพื้นฐานของอาร์กิวเมนต์นี้ผลกระทบของการริบและการออกกำลังกายต้นกับค่านิยมทางทฤษฎีอาจจะพูดเกินจริงอย่างไม่มีเหตุผลเห็นผลกระทบที่แท้จริงของการริบและการออกกำลังกายก่อน ในตอนท้ายของบทความนี้ผลกระทบที่แท้จริงของการริบและการออกกำลังกายในช่วงต้นไม่เหมือนกับเงินเดือนพนักงานตัวเลือกหุ้นไม่สามารถถ่ายโอนจากบุคคลที่ได้รับให้แก่บุคคลอื่น Nontransferability มีสองลักษณะพิเศษที่รวมกันเพื่อทำให้ตัวเลือกของพนักงานมีค่าน้อยกว่าตัวเลือกดั้งเดิมที่ซื้อขายกันใน ตลาดพนักงานแรกเลือกตัวเลือกของพวกเขาหากพวกเขาออกจาก บริษัท ก่อนที่ตัวเลือกได้ตกเป็นสองพนักงานมีแนวโน้มที่จะลดความเสี่ยงของพวกเขาโดยการออกกำลังกายตัวเลือกหุ้นตกก่อนหน้านี้มากกว่านักลงทุนที่มีความหลากหลายมากจะช่วยลดศักยภาพในการที่สูงขึ้นมาก payoff พวกเขาจัดตัวเลือกให้ครบกำหนดพนักงานที่มีตัวเลือกที่มีอยู่ในเงินก็จะใช้พวกเขา เมื่อเลิกกิจการเนื่องจาก บริษัท ส่วนใหญ่ต้องการให้พนักงานใช้หรือสูญเสียทางเลือกในการเดินทางในทั้งสองกรณีผลกระทบทางเศรษฐกิจต่อ บริษัท ในการออกทางเลือกจะลดลงเนื่องจากมูลค่าและขนาดของผู้ถือหุ้นเดิมจะลดลงน้อยกว่าที่ควร ได้รับหรือไม่เลยการตระหนักถึงความเป็นไปได้ที่ บริษัท จะต้องใช้ตัวเลือกหุ้นเพิ่มขึ้นฝ่ายตรงข้ามบางฝ่ายกำลังต่อสู้กับการดำเนินการตามฝั่งโดยพยายามชักชวนให้ผู้กำหนดมาตรฐานช่วยลดต้นทุนที่รายงานของตัวเลือกเหล่านั้นลดค่าของพวกเขาจากที่ การวัดโดยโมเดลทางการเงินเพื่อสะท้อนถึงความเป็นไปได้ที่จะริบและการออกกำลังกายในระยะเริ่มต้นข้อเสนอปัจจุบันของ FASB และ IASB จะช่วยให้ บริษัท ต่างๆสามารถประมาณการเปอร์เซ็นต์ของตัวเลือกที่ถูกริบในระหว่างระยะเวลาการได้รับสิทธิและลดค่าใช้จ่ายในการให้สิทธิแก่พนักงานด้วยจำนวนเงินนี้ แทนที่จะใช้วันที่หมดอายุสำหรับอายุของตัวเลือกในรูปแบบการกำหนดราคาตามข้อเสนอข้อเสนอ t o อนุญาตให้ บริษัท ใช้ชีวิตที่คาดว่าจะเป็นตัวเลือกเพื่อสะท้อนถึงความเป็นไปได้ในการออกกำลังกายในช่วงต้นใช้ชีวิตที่คาดหวังซึ่ง บริษัท อาจคาดการณ์ได้ใกล้เคียงกับระยะเวลาการให้สิทธิเช่นว่าสี่ปีแทนระยะเวลาสัญญาว่าจะพูดถึงสิบปี ลดค่าใช้จ่ายโดยประมาณของตัวเลือกการปรับบางควรจะทำเพื่อริบและการออกกำลังกายในช่วงต้น แต่วิธีการที่นำเสนออย่างมีนัยสำคัญ overstates ลดต้นทุนเนื่องจากมัน neglects สถานการณ์ภายใต้ตัวเลือกที่มีแนวโน้มที่จะถูกริบหรือการออกกำลังกายต้นเมื่อสถานการณ์เหล่านี้จะถูกนำมา การลดลงของค่าใช้จ่ายในการเลือกพนักงานมีแนวโน้มที่จะเล็กลงมากขั้นแรกให้พิจารณาการริบเงินโดยใช้เปอร์เซ็นต์ที่แบนสำหรับการปลอมแปลงจากการหมุนเวียนของพนักงานในอดีตหรือในอนาคตจะมีผลต่อเมื่อการริบเป็นเหตุการณ์สุ่มเช่นการจับสลาก ราคาหุ้นอย่างไรก็ตามในความเป็นจริงความเป็นไปได้ที่จะริบนั้นมีความสัมพันธ์ในเชิงลบกับมูลค่าของสิทธิที่ริบได้และ ดังนั้นราคาหุ้นตัวเองคนมีแนวโน้มที่จะออกจาก บริษัท และสูญเสียตัวเลือกเมื่อราคาหุ้นลดลงและตัวเลือกมีมูลค่าน้อย แต่ถ้า บริษัท ได้ทำดีและราคาหุ้นได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญตั้งแต่วันที่ให้สิทธิ์ตัวเลือก จะกลายเป็นสิ่งที่มีค่ามากขึ้นและพนักงานจะมีโอกาสน้อยที่จะออกไปหากการหมุนเวียนและริบของพนักงานมีแนวโน้มมากขึ้นเมื่อตัวเลือกมีค่าน้อยที่สุดค่าตัวเลือกทั้งหมดในวันที่ได้รับทุนลดลงเนื่องจากความน่าจะเป็นของการริบ อาร์กิวเมนต์สำหรับการออกกำลังกายในช่วงต้นจะคล้ายกันนอกจากนี้ยังขึ้นอยู่กับราคาหุ้นในอนาคตพนักงานจะมีแนวโน้มที่จะออกกำลังกายในช่วงต้น ๆ หากความมั่งคั่งส่วนใหญ่ของพวกเขาถูกผูกมัดไว้ใน บริษัท พวกเขาต้องกระจายการลงทุนและพวกเขาไม่มีทางอื่นที่จะลดความเสี่ยง ราคาหุ้นของ บริษัท ผู้บริหารระดับอาวุโสอย่างไรก็ตามผู้ถือหุ้นที่มีสิทธิเลือกถือหุ้นใหญ่ที่สุดก็ไม่น่าจะใช้สิทธิในช่วงต้นและทำลายมูลค่าเมื่อราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้นอย่างมาก พวกเขาเป็นเจ้าของหุ้นที่ไม่ จำกัด ซึ่งสามารถขายเป็นวิธีการที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นในการลดความเสี่ยงของพวกเขาหรือพวกเขามีเพียงพอที่จะถือหุ้นในการทำสัญญากับธนาคารเพื่อการลงทุนเพื่อป้องกันตำแหน่งของตัวเลือกของพวกเขาโดยไม่ต้องออกกำลังกายก่อนเวลาอันควรเช่นเดียวกับคุณลักษณะริบการคำนวณของ การเลือกใช้ชีวิตโดยไม่คำนึงถึงขนาดการถือครองของพนักงานที่ออกกำลังกายในช่วงต้นหรือความสามารถในการป้องกันความเสี่ยงด้วยวิธีการอื่น ๆ จะทำให้ค่าใช้จ่ายของตัวเลือกลดลงอย่างมากการกำหนดรูปแบบการคิดราคาสามารถปรับเปลี่ยนเพื่อรวมอิทธิพลของ ราคาหุ้นและขนาดของตัวเลือกพนักงานและการถือครองหุ้นเกี่ยวกับความน่าจะเป็นของริบและการออกกำลังกายในช่วงต้นตัวอย่างเช่นบทความของมาร์ครูบินสไตน์ปีพ. ศ. 2538 ในวารสาร Derivatives เกี่ยวกับการประเมินมูลค่าทางบัญชีของตัวเลือกหุ้นของพนักงานขนาดที่แท้จริงของการปรับค่าใช้จ่ายเหล่านี้ต้องการ จะขึ้นอยู่กับข้อมูลของ บริษัท ที่เฉพาะเจาะจงเช่นการแข็งค่าของราคาหุ้นและการกระจายตัวของเงินทุนสนับสนุนทางเลือก ในหมู่พนักงานการปรับเปลี่ยนที่ได้รับการประเมินอย่างเหมาะสมอาจมีขนาดเล็กกว่าการคำนวณที่เสนอโดย FASB และ IASB ที่จะได้รับจริงสำหรับบาง บริษัท การคำนวณที่ไม่สนใจการริบและการออกกำลังกายในช่วงต้นอาจใกล้เคียงกับต้นทุนที่แท้จริงของ ตัวเลือกที่มากกว่าหนึ่งที่ไม่สนใจปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อการริบพนักงานและการตัดสินใจในการออกกำลังกายในช่วงต้นความล้มเหลว 3 ค่าใช้จ่ายในการเลือกสต็อคจะถูกเปิดเผยอย่างเพียงพออีกเรื่องหนึ่งในการป้องกันแนวทางที่มีอยู่คือ บริษัท ต่างๆได้เปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับต้นทุนของทุนสนับสนุนทางเลือกไว้แล้วในเชิงอรรถ ในงบการเงินนักลงทุนและนักวิเคราะห์ที่ต้องการปรับงบกำไรสำหรับต้นทุนของตัวเลือกจึงมีข้อมูลที่จำเป็นพร้อมใช้งานเราพบอาร์กิวเมนต์ที่ยากที่จะกลืนตามที่เราได้ชี้ให้เห็นว่ามันเป็นหลักการพื้นฐานของการบัญชีที่รายได้ แถลงการณ์และงบดุลควรแสดงให้เห็นถึงความสำคัญของเศรษฐกิจของ บริษัท การยับยั้งรายการที่มีความสำคัญทางเศรษฐกิจที่สำคัญเช่นการให้สิทธิแก่พนักงานในเชิงอรรถจะบิดเบือนรายงานเหล่านี้อย่างเป็นระบบแม้ว่าเราจะยอมรับหลักการที่ว่าการเปิดเผยเชิงอรรถนั้นเพียงพอแล้ว แต่ในความเป็นจริงเราน่าจะเป็นตัวแทนที่ไม่ดีสำหรับการรับรู้ค่าใช้จ่าย เพื่อเริ่มต้นนักวิเคราะห์การลงทุนทนายความและหน่วยงานกำกับดูแลใช้ฐานข้อมูลอิเล็กทรอนิกส์เพื่อคำนวณอัตราส่วนการทำกำไรโดยอิงตามตัวเลขในงบกำไรขาดทุนและงบดุลของ บริษัท ที่ตรวจสอบแล้วนักวิเคราะห์ตาม บริษัท หรือแม้แต่กลุ่มเล็ก ๆ , could make adjustments for information disclosed in footnotes But that would be difficult and costly to do for a large group of companies that had put different sorts of data in various nonstandard formats into footnotes Clearly, it is much easier to compare companies on a level playing field, where all compensation expenses have been incorporated into the income numbers. What s mor e, numbers divulged in footnotes can be less reliable than those disclosed in the primary financial statements For one thing, executives and auditors typically review supplementary footnotes last and devote less time to them than they do to the numbers in the primary statements As just one example, the footnote in eBay s FY 2000 annual report reveals a weighted average grant-date fair value of options granted during 1999 of 105 03 for a year in which the weighted average exercise price of shares granted was 64 59 Just how the value of options granted can be 63 more than the value of the underlying stock is not obvious In FY 2000, the same effect was reported a fair value of options granted of 103 79 with an average exercise price of 62 69 Apparently, this error was finally detected, since the FY 2001 report retroactively adjusted the 1999 and 2000 average grant-date fair values to 40 45 and 41 40, respectively We believe executives and auditors will exert greater diligence and care in obtaining reliable estimates of the cost of stock options if these figures are included in companies income statements than they currently do for footnote disclosure. Our colleague William Sahlman in his December 2002 HBR article, Expensing Options Solves Nothing, has expressed concern that the wealth of useful information contained in the footnotes about the stock options granted would be lost if options were expensed But surely recognizing the cost of options in the income statement does not preclude continuing to provide a footnote that explains the underlying distribution of grants and the methodology and parameter inputs used to calculate the cost of the stock options. Some critics of stock option expensing argue, as venture capitalist John Doerr and FedEx CEO Frederick Smith did in an April 5, 2002, New York Times column, that if expensing were required, the impact of options would be counted twice in the earnings per share first as a potential dilution of the earnings, by increasi ng the shares outstanding, and second as a charge against reported earnings The result would be inaccurate and misleading earnings per share. We have several difficulties with this argument First, option costs only enter into a GAAP-based diluted earnings-per-share calculation when the current market price exceeds the option exercise price Thus, fully diluted EPS numbers still ignore all the costs of options that are nearly in the money or could become in the money if the stock price increased significantly in the near term. Second, relegating the determination of the economic impact of stock option grants solely to an EPS calculation greatly distorts the measurement of reported income, would not be adjusted to reflect the economic impact of option costs These measures are more significant summaries of the change in economic value of a company than the prorated distribution of this income to individual shareholders revealed in the EPS measure This becomes eminently clear when taken to it s logical absurdity Suppose companies were to compensate all their suppliers of materials, labor, energy, and purchased services with stock options rather than with cash and avoid all expense recognition in their income statement Their income and their profitability measures would all be so grossly inflated as to be useless for analytic purposes only the EPS number would pick up any economic effect from the option grants. Our biggest objection to this spurious claim, however, is that even a calculation of fully diluted EPS does not fully reflect the economic impact of stock option grants The following hypothetical example illustrates the problems, though for purposes of simplicity we will use grants of shares instead of options The reasoning is exactly the same for both cases. Let s say that each of our two hypothetical companies, KapCorp and MerBod, has 8,000 shares outstanding, no debt, and annual revenue this year of 100,000 KapCorp decides to pay its employees and suppliers 90,000 in cash and has no other expenses MerBod, however, compensates its employees and suppliers with 80,000 in cash and 2,000 shares of stock, at an average market price of 5 per share The cost to each company is the same 90,000 But their net income and EPS numbers are very different KapCorp s net income before taxes is 10,000, or 1 25 per share By contrast, MerBod s reported net income which ignores the cost of the equity granted to employees and suppliers is 20,000, and its EPS is 2 00 which takes into account the new shares issued. Of course, the two companies now have different cash balances and numbers of shares outstanding with a claim on them But KapCorp can eliminate that discrepancy by issuing 2,000 shares of stock in the market during the year at an average selling price of 5 per share Now both companies have closing cash balances of 20,000 and 10,000 shares outstanding Under current accounting rules, however, this transaction only exacerbates the gap between the EPS numbers KapCorp s reported income remains 10,000, since the additional 10,000 value gained from the sale of the shares is not reported in net income, but its EPS denominator has increased from 8,000 to 10,000 Consequently, KapCorp now reports an EPS of 1 00 to MerBod s 2 00, even though their economic positions are identical 10,000 shares outstanding and increased cash balances of 20,000 The people claiming that options expensing creates a double-counting problem are themselves creating a smoke screen to hide the income-distorting effects of stock option grants. The people claiming that options expensing creates a double-counting problem are themselves creating a smoke screen to hide the income-distorting effects of stock option grants. Indeed, if we say that the fully diluted EPS figure is the right way to disclose the impact of share options, then we should immediately change the current accounting rules for situations when companies issue common stock, convertible preferred stock, or convertible bond s to pay for services or assets At present, when these transactions occur, the cost is measured by the fair market value of the consideration involved Why should options be treated differently. Fallacy 4 Expensing Stock Options Will Hurt Young Businesses. Opponents of expensing options also claim that doing so will be a hardship for entrepreneurial high-tech firms that do not have the cash to attract and retain the engineers and executives who translate entrepreneurial ideas into profitable, long-term growth. This argument is flawed on a number of levels For a start, the people who claim that option expensing will harm entrepreneurial incentives are often the same people who claim that current disclosure is adequate for communicating the economics of stock option grants The two positions are clearly contradictory If current disclosure is sufficient, then moving the cost from a footnote to the balance sheet and income statement will have no market effect But to argue that proper costing of stock options would have a significant adverse impact on companies that make extensive use of them is to admit that the economics of stock options, as currently disclosed in footnotes, are not fully reflected in companies market prices. More seriously, however, the claim simply ignores the fact that a lack of cash need not be a barrier to compensating executives Rather than issuing options directly to employees, companies can always issue them to underwriters and then pay their employees out of the money received for those options Considering that the market systematically puts a higher value on options than employees do, companies are likely to end up with more cash from the sale of externally issued options which carry with them no deadweight costs than they would by granting options to employees in lieu of higher salaries. Even privately held companies that raise funds through angel and venture capital investors can take this approach The same procedures used to place a value on a pr ivately held company can be used to estimate the value of its options, enabling external investors to provide cash for options about as readily as they provide cash for stock. That s not to say, of course, that entrepreneurs should never get option grants Venture capital investors will always want employees to be compensated with some stock options in lieu of cash to be assured that the employees have some skin in the game and so are more likely to be honest when they tout their company s prospects to providers of new capital But that does not preclude also raising cash by selling options externally to pay a large part of the cash compensation to employees. We certainly recognize the vitality and wealth that entrepreneurial ventures, particularly those in the high-tech sector, bring to the U S economy A strong case can be made for creating public policies that actively assist these companies in their early stages, or even in their more established stages The nation should definitely cons ider a regulation that makes entrepreneurial, job-creating companies healthier and more competitive by changing something as simple as an accounting journal entry. But we have to question the effectiveness of the current rule, which essentially makes the benefits from a deliberate accounting distortion proportional to companies use of one particular form of employee compensation After all, some entrepreneurial, job-creating companies might benefit from picking other forms of incentive compensation that arguably do a better job of aligning executive and shareholder interests than conventional stock options do Indexed or performance options, for example, ensure that management is not rewarded just for being in the right place at the right time or penalized just for being in the wrong place at the wrong time A strong case can also be made for the superiority of properly designed restricted stock grants and deferred cash payments Yet current accounting standards require that these, and virt ually all other compensation alternatives, be expensed Are companies that choose those alternatives any less deserving of an accounting subsidy than Microsoft, which, having granted 300 million options in 2001 alone, is by far the largest issuer of stock options. A less distorting approach for delivering an accounting subsidy to entrepreneurial ventures would simply be to allow them to defer some percentage of their total employee compensation for some number of years, which could be indefinitely just as companies granting stock options do now That way, companies could get the supposed accounting benefits from not having to report a portion of their compensation costs no matter what form that compensation might take. What Will Expensing Involve. Although the economic arguments in favor of reporting stock option grants on the principal financial statements seem to us to be overwhelming, we do recognize that expensing poses challenges For a start, the benefits accruing to the company from i ssuing stock options occur in future periods, in the form of increased cash flows generated by its option motivated and retained employees The fundamental matching principle of accounting requires that the costs of generating those higher revenues be recognized at the same time the revenues are recorded This is why companies match the cost of multiperiod assets such as plant and equipment with the revenues these assets produce over their economic lives. In some cases, the match can be based on estimates of the future cash flows In expensing capitalized software-development costs, for instance, managers match the costs against a predicted pattern of benefits accrued from selling the software In the case of options, however, managers would have to estimate an equivalent pattern of benefits arising from their own decisions and activities That would likely introduce significant measurement error and provide opportunities for managers to bias their estimates We therefore believe that using a standard straight-line amortization formula will reduce measurement error and management bias despite some loss of accuracy The obvious period for the amortization is the useful economic life of the granted option, probably best measured by the vesting period Thus, for an option vesting in four years, 1 48 of the cost of the option would be expensed through the income statement in each month until the option vests This would treat employee option compensation costs the same way the costs of plant and equipment or inventory are treated when they are acquired through equity instruments, such as in an acquisition. In addition to being reported on the income statement, the option grant should also appear on the balance sheet In our opinion, the cost of options issued represents an increase in shareholders equity at the time of grant and should be reported as paid-in capital Some experts argue that stock options are more like contingent liability than equity transactions since their ultimat e cost to the company cannot be determined until employees either exercise or forfeit their options This argument, of course, ignores the considerable economic value the company has sacrificed at time of grant What s more, a contingent liability is usually recognized as an expense when it is possible to estimate its value and the liability is likely to be incurred At time of grant, both these conditions are met The value transfer is not just probable it is certain The company has granted employees an equity security that could have been issued to investors and suppliers who would have given cash, goods, and services in return The amount sacrificed can also be estimated, using option-pricing models or independent estimates from investment banks. There has to be, of course, an offsetting entry on the asset side of the balance sheet FASB, in its exposure draft on stock option accounting in 1994, proposed that at time of grant an asset called prepaid compensation expense be recognized, a re commendation we endorse FASB, however, subsequently retracted its proposal in the face of criticism that since employees can quit at any time, treating their deferred compensation as an asset would violate the principle that a company must always have legal control over the assets it reports We feel that FASB capitulated too easily to this argument The firm does have an asset because of the option grant presumably a loyal, motivated employee Even though the firm does not control the asset in a legal sense, it does capture the benefits FASB s concession on this issue subverted substance to form. Finally, there is the issue of whether to allow companies to revise the income number they ve reported after the grants have been issued Some commentators argue that any recorded stock option compensation expense should be reversed if employees forfeit the options by leaving the company before vesting or if their options expire unexercised But if companies were to mark compensation expense downwa rd when employees forfeit their options, should they not also mark it up when the share price rises, thereby increasing the market value of the options Clearly, this can get complicated, and it comes as no surprise that neither FASB nor IASB recommends any kind of postgrant accounting revisions, since that would open up the question of whether to use mark-to-market accounting for all types of assets and liabilities, not just share options At this time, we don t have strong feelings about whether the benefits from mark-to-market accounting for stock options exceed the costs But we would point out that people who object to estimating the cost of options granted at time of issue should be even less enthusiastic about reestimating their options cost each quarter. We recognize that options are a powerful incentive, and we believe that all companies should consider them in deciding how to attract and retain talent and align the interests of managers and owners But we also believe that failing to record a transaction that creates such powerful effects is economically indefensible and encourages companies to favor options over alternative compensation methods It is not the proper role of accounting standards to distort executive and employee compensation by subsidizing one form of compensation relative to all others Companies should choose compensation methods according to their economic benefits not the way they are reported. It is not the proper role of accounting standards to distort executive and employee compensation by subsidizing one form of compensation relative to all others. A version of this article appeared in the March 2003 issue of Harvard Business Review.